Muestra gratuita del banco de preguntas de Deskcraft
Entrar en banca de inversión desde España exige dominar la técnica (en inglés) y el fit. Esta guía recorre lo que de verdad te preguntan — contabilidad, valoración, LBO y M&A — con una muestra real del banco de Deskcraft.
Respuesta modelo
Se selecciona un grupo de empresas cotizadas similares por sector, tamaño, crecimiento y márgenes, se obtienen sus datos financieros y de mercado, y se calculan múltiplos como EV/EBITDA, EV/ventas y P/E. Se toma la mediana y los cuartiles y se aplican a la métrica del objetivo para deducir un valor, ajustando por diferencias en crecimiento y rentabilidad. Refleja el sentimiento actual del mercado.
Respuesta modelo
La cuenta de resultados (o estado de resultados) muestra la rentabilidad durante un período, terminando en el beneficio neto. El estado de flujos de efectivo (o estado de flujos de caja) parte del beneficio neto, añade los elementos no monetarios (D&A, SBC), ajusta por los cambios en el capital circulante, y luego muestra los flujos de inversión y financiación para llegar al cambio en el efectivo. El balance es una instantánea en un momento dado: el beneficio neto fluye a las reservas (o beneficios no distribuidos), el efectivo final del CFS se convierte en efectivo en el balance, y el PP&E se conecta a través del capex y la depreciación. Activos = pasivos + patrimonio neto siempre debe cumplirse.
Respuesta modelo
La cuenta de resultados muestra la rentabilidad durante un periodo (desde los ingresos hasta el beneficio neto). El balance muestra la situación financiera en un momento dado (activos = pasivos + patrimonio neto). El estado de flujos de caja muestra el movimiento real de efectivo durante un periodo a través de actividades de explotación, inversión y financiación, conciliando el beneficio neto con el cambio en el efectivo. Están conectados: el beneficio neto fluye al estado de flujos de caja y a los beneficios retenidos, y el efectivo final en el estado de flujos de caja es la línea de efectivo en el balance.
Respuesta modelo
Se compara el coste de la financiación de la adquisición con los beneficios que se compran. Una operación pagada íntegramente con acciones suele ser acrecitiva cuando el PER del comprador es mayor que el del objetivo (pagar con acciones caras por beneficios más baratos). Una operación en efectivo o deuda es acrecitiva cuando el coste después de impuestos del efectivo o la deuda es inferior al rendimiento de los beneficios del objetivo. Las sinergias y los efectos de financiación ajustan el resultado.
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